sadpig323 发表于 2013-5-30 10:35
@风云小虾
那作者有没有写拜仁的，也给个地址大家讨论下。
最近看你少写战术贴了。
http://soccer.hupu.com/column/41365.html
没啥新东西
这个博主还是鸟超的东西写的牛逼
@第六天魔王
呵呵，虽然是华文，看得也有些绕，见笑了
看来欧冠比赛比我想象中还要重要许多啊！打得不好每年少个几千万的，好多！
条顿之鹰 发表于 2013-5-30 16:46
谢谢哥们指点了。我一级市场只做过一个暑假。后来就改作二级了。对goodwill这种不是太重视，可能跟巴老忽 ...
估值是并购活动交易双方谈价格的一个游戏规则
二级市场的估值不了解，如果大家都用一样的估值模型得出一样的估值结论，是不是就形成了对股票高点的一个预测。不过我觉得等你把估值模型做好了早晚三秋了，比如最近的特斯拉
商誉是并购活动中支付的超额溢价，可能意味着过去的并购活动当了冤大头，不是什么好东西，需要看财报的话，商誉可以理解成越少越好，太大了就需要让人对并购活动的经济性专门做出解释
本帖最后由 条顿之鹰 于 2013-5-30 17:52 编辑
第六天魔王 发表于 2013-5-30 17:37
估值是并购活动交易双方谈价格的一个游戏规则
二级市场的估值不了解，如果大家都用一样的估值模型得出一 ...
二级市场一般喜欢把那种超出价值的收购，称作收购溢价，记得巴菲特也描述过。今天最热的大双汇收购smithfield，溢价就不低。
嗯。忽然发现对这种中立机构的感觉不好，还有个原因。很多机构写招股说明书时候，找个中立机构做品牌评估。
条顿之鹰 发表于 2013-5-30 16:46
谢谢哥们指点了。我一级市场只做过一个暑假。后来就改作二级了。对goodwill这种不是太重视，可能跟巴老忽 ...
拜仁还没有上市,所以阿迪和奥迪的投资可以看成是上市前的PE投资。这个基本可以算是比一级市场更往前的估值。
阿迪估计进来的早，所以入股价格比奥迪低，现在这个节点再来一个新投资者的话，估计入股价格会更高。
假设真有一个新投资者，从投行的角度，可以考虑采用DCF加可比公司结合的方法。DCF适用于经营比较稳定的成熟期公司。可比公司的话，有个现成的样本，曼联。多特，我就不作为可比公司了
本帖最后由 条顿之鹰 于 2013-5-30 18:06 编辑
vinci1212 发表于 2013-5-30 17:50
拜仁还没有上市,所以阿迪和奥迪的投资可以看成是上市前的PE投资。这个基本可以算是比一级市场更往前的估 ...
之所以列2001年入股的阿迪达斯，和2009年的奥迪，是想象不到他值是怎么估的。简单ps，pe等都不像。
dcf个人感觉是用拍多次屁股的办法代替拍一次屁股。用芒格的话，就是巴菲特整天dcf，但基本没见其算过。算现金流可能更直接是看看这个公司是不是价值毁灭者，需要不停补充运营资本。算wacc更多的是和roic比较。
可比公司相对靠谱点。
当然现在的主流是高频交易。
vinci1212 发表于 2013-5-30 17:50
拜仁还没有上市,所以阿迪和奥迪的投资可以看成是上市前的PE投资。这个基本可以算是比一级市场更往前的估 ...
拜仁这不是私募，这叫战略投资者
那俩兄弟进来估计就出不去了
第六天魔王 发表于 2013-5-30 18:04
拜仁这不是私募，这叫战略投资者
那俩兄弟进来估计就出不去了
拜仁不打算上市，哈哈。
国内的pe的名声，基本被那些人搞臭了，不上市不投呀，进了是为了退，强入股。
品牌价值只有你成为品牌才有价值，或者说只有你成功的时候才有价值，丰田倒闭了，丰田那个牌子一个大子儿也不值，当然现在很有价值
看到新闻了 明年继续保持 加油拜仁
梦回唐朝 发表于 2013-5-29 16:43
昨天在新浪的某报道回复里看到一人自称宇宙粉的，公开宣称将从巴傻转投我其怀抱。。。而且最近发现越来越 ...
哈哈，看看百度贴吧吧....
纳瓦谢里采夫 发表于 前天 16:36static/image/common/back.gif
引用:热血拜仁 发表于 2013-5-29 16:29
卖了20%的股份，换来了一个欧冠，真怕按这个节奏弄下去，拜仁会虚脱。
什么意思？细说...
对战投，现在都流行战投。阿迪和拜仁可以说有协同效应。都是一个产业链上的。但奥迪凑啥热闹捏。为嘛宝马不投，好歹同城的嘛。
纳瓦谢里采夫 发表于 前天 16:36static/image/common/back.gif
引用:热血拜仁 发表于 2013-5-29 16:29
卖了20%的股份，换来了一个欧冠，真怕按这个节奏弄下去，拜仁会虚脱。
什么意思？细说...
我赶脚双汇被高盛忽悠的吧。此前高盛成功的忽悠了吉利去搞沃尔沃。
vinci1212 发表于 2013-5-31 01:52
我赶脚双汇被高盛忽悠的吧。此前高盛成功的忽悠了吉利去搞沃尔沃。
被摩根，不是高盛。
高盛当初只是掩护他们领导mbo的，当然也替后面的New Horizon担了不少骂名。
这可能是我最熟悉的上市公司了。
@条顿之鹰
是吉利被摩根忽悠，还是双汇被摩根忽悠？
我总觉得现在外面把高盛传的有些邪乎，好多事情我认为高盛不是一开始就计划好了的，也是走一步是一步，有人把高盛讲的像大魔头似的，不知道你是怎么看得？
条顿之鹰 发表于 2013-5-31 08:38
被摩根，不是高盛。
高盛当初只是掩护他们领导mbo的，当然也替后面的New Horizon担了不少骂名。
这可能 ...
大摩,小摩??
看来我们对某一行业有共同关注阿
本帖最后由 条顿之鹰 于 2013-5-31 17:20 编辑
vinci1212 发表于 2013-5-31 11:52
大摩,小摩??
看来我们对某一行业有共同关注阿
大摩。也就是摩根斯坦利。
http://cn.wsj.com/gb/20130531/bus145110.asp
其实这帮领导，和高盛，摩根，ubs等都有业务往来，往往这个事情用这家，那个事情用那家。
至于估值，估值一直是非常疑惑的。牛股基本都在悲观中产生,在怀疑中成长,在乐观时成熟,在疯狂时死亡。百倍买入，十倍卖出的事情不少。纯粹的低估值投资，就是巴菲特经常说的烟屁股投资。至于pb估值，感觉最适用的是判断周期股的高点，周期股高点往往伴随着低的ttm pe，但伴随着高pb。市值很多时候是和最大化收入，利润等比较的。
目前主要爱看 Loeb，Einhorn，Ackman的东西，特别einhorn，很过瘾。股票方面最近在看tableau。
至于我仁的品牌价值，还是觉得这玩意变化太大了。
纳瓦谢里采夫 发表于 前天 16:47static/image/common/back.gif
引用:条顿之鹰 发表于 2013-5-29 16:45
估值给一个准确的值，基本就是一个扯淡。最多给一个区间。
光搞估值的，貌似一堆诺奖，也不知研究什么JB玩意...
对的。投行是绝对婊，无利不起。前一个项目：小摩在我们这边，大摩在对面。下一个项目马上掉个个。还有几个是原班人马。
温格应该是把俱乐部当生意作的。
其实赫大爷也差不多，不过赫大爷卖人好像一般，买人很有手段。